4月5日，強生公司宣布以125億美元的價格收購醫療器械公司Shockwave，該公司的沖擊波球囊設備用于血管內碎石術（IVL），這種療法正在全球普及。

強生公司此次收購將進一步擴大其心血管領域的醫療器械產品布局。兩家公司表示，這筆交易預計將于2024年中期完成。當天美股開盤后，Shockwave股價上漲近2%。今年至今，Shockwave股價累計漲幅超過70%，市值達到120億美元。相比之下，強生公司股價表現平平，今年至今股價下跌超過3%。

去年4月就有傳聞稱波士頓科學公司有意收購Shockwave，這一消息推動Shockwave股價一路飆升。

盡管波士頓科學收購Shockwave從商業邏輯和產品組合方面來看更具戰略性意義，但要收購一家上百億美元市值的企業對于波士頓科學公司也有挑戰。波士頓科學目前市值約1000億美元，強生公司市值3667億美元。

另一方面，波士頓科學本身也擁有旋磨系統產品組合，旋磨與沖擊波球囊設備有相似之處，收購Shockwave也可能會構成反壟斷機構的反對。

沖擊波球囊瞄準的是冠脈血管鈣化的復雜病變。由于鈣質物積淀在血管壁，導致血管壁變硬，支架難以正常通過血管，增加了冠脈介入治療（PCI）手術的難度。沖擊波設備的治療原理是通過球囊導管把脈沖聲壓波輸送至鈣化部位，將鈣化斑塊“震松”后，再植入支架。復旦大學附屬中山醫院葛均波院士形象地將這種治療方式比喻為“化骨綿掌”。

去年憑借沖擊波設備產品，Shockwave收入達到7億美元。在全球范圍內，截至去年年底，Shockwave在歐洲和美國應用超過7萬名冠狀動脈疾病患者，市場仍然還有較大的滲透空間。Shockwave預計全球血管內沖擊波市場規模約為85億美元。

Shockwave也是國內最早商業化的沖擊波球囊產品，該公司的“血管內沖擊波”鈣化處理技術于2022年5月獲批上市，用于冠脈介入治療。本土醫療企業健適醫療獲得Shockwave的中國獨家代理權，并計劃將該產品進行本土化生產。

對于強生收購Shockwave之后會如何影響該公司產品的全球商業化進程，健適醫療方面對第一財經記者表示：“目前業務仍正常開展，我們也在與Shockwave積極溝通，看看如何應對。”

Shockwave去年下半年起加大了在中國基層醫院的布局。今年早些時候，健適方面人士對第一財經記者表示，目前Shockwave進院有幾百家，包括很多基層醫院。不過沒有透露具體的使用數量。

強生收購Shockwave的另一個背景是快速發展的中國本土創新技術。一位心血管領域專家向第一財經記者透露，目前國內從事沖擊波球囊產品研發的企業有40多家。“Shockwave的技術太容易復制了，未來要持續盈利也有一定的挑戰。”他表示。

就在上個月，譜創醫療研發的一款冠脈血管內沖擊波治療系統近日獲得國家藥品監督管理局（NMPA）的上市許可，成為繼去年10月賽禾醫療以及今年1月樂普醫療之后，該領域又一家產品獲批上市的本土企業。

目前，業內密切關注強生公司收購Shockwave后，對該公司產品的影響，因為強生此前的大手筆收購也并非都對企業有積極意義。2022年，強生公司斥資166億美元收購了心臟泵制造商Abiomed，但該公司的核心產品Impella近期正在面臨最嚴重的一級召回。

2023年初，強生曾表示，公司計劃重點關注為心血管產品組合增加價值的交易。未來也不排除會看到該公司在心血管醫療器械設備上更多的投入。

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